比特币，为什么美国不能踩刹车

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为什么没人关心马斯克？ 这是美国比特币投资者最近说的最多的一句话。

几周前，比特币“信徒”马斯克突然公开唱衰比特币。 紧接着，比特币价格下跌超过40%，超过50万人失仓。 更让投资人愤怒的是，马斯克还在踩一个：

它也是一种数字资产，虽然马斯克在唱衰比特币，但他在为狗狗币背书。 许多美国投资者认为马斯克在操纵市场，这种行为需要处理。

▲ 5 月 21 日，马斯克发推文：我从来没有卖过狗狗币，以后也不会卖狗狗币。 美国与比特币相关的金融监管机构大致分为四类，这四类机构各有方向。 .

比特币风波过后，美国财长耶伦、美联储主席鲍威尔、美国证券交易委员会主席格斯勒并非没有反应。

谈到数字资产，都会提到两个词，警告和监管：告诫投资者认清风险，表达要加强对数字资产的监管。 只是这几年类似的反应说的多了。

话都说了，但从实际效果来看，风险还是不小，似可管不可控。 比特币为何成为美国无法控制的“过山车”？

01 重蹈覆辙

今年，比特币受到了前所未有的关注。

就在1月8日，比特币交易价格一度突破4万美元，创历史新高，总市值也首次突破万亿美元大关。 要知道，2020年，全球GDP超过1万亿美元的国家只有16个。

这不是结束。 到 4 月，比特币的价格达到 64,829.14 美元的峰值，屡创新高。

价格上涨是由投资者的热情推动的。 仅一季度，美国最大的虚拟货币交易所“Bitcoin Base”的新增用户就超过了1300万。

▲2021年3月，“比特币基地”用户规模达5600万

玩家数量增加了，市场也变大了。 从逻辑上讲，比特币价格的波动应该是平缓的。 但事实上，恰恰相反——比特币从历史高点到几乎减半只用了 40 天。

许多损失惨重的投资者选择将马斯克视为暴跌的罪魁祸首。 三个月前，正是他的表态将比特币推上了“神坛”。

但谁也没想到，仅仅过了两个月，这位比特币“信徒”就调转枪口，唱起了比特币的坏话。

5 月 13 日，马斯克首次宣布暂停特斯拉接受比特币作为支付方式的决定。 当天，30万人平仓。 三天后，马斯克暗示特斯拉将出售其持有的所有比特币。 该消息使比特币又下跌了 10%。

一个人的两条推文直接抹杀了今年2月以来比特币的所有涨幅。 马斯克的行为，将尽快完善比特币监管的诉求，再次摆上了台面。 但是这个问题自比特币出现以来就一直在讨论。 然而，这么多年，人们似乎一直在重蹈覆辙。

在比特币的历史上，经历过4轮“暴涨-暴涨”。 暴涨的原因各不相同，但暴跌的关键词之一是监管。

2011年6月1日，美国新闻网站“Gauker”发表了一篇深度报道，详细讲述了如何使用比特币在暗网上购买非法毒品的故事。 在报告发布后的短短一周内，比特币的价格从 10 美元涨到了 32 美元。

搜索和研究比特币的不仅仅是那些与灰色经济有关的人比特币是美国的吗，它也引起了美国监管机构的关注。 随后，美国财政部宣布将对为比特币提供转账或经纪服务的实体进行监管。

消息一出，大家纷纷开始抛售手中的比特币。 当时比特币市场规模较小，如此大的抛售直接引发了比特币价格的“雪崩”。 2011年下半年，比特币价格从32美元跌至2美元。

单从数据来看，比特币“减半”之类的事情是家常便饭。 2013年4月、2013年12月、2016年底，比特币的跌幅分别为80%、87%、81%。

监管有很多话要说，但比特币市场非但没有受到监管和约束，反而更加肆无忌惮地扩张。 中国社科院美国研究所经济研究室杨水清告诉谭总：今年比特币市场加紧推出开放式基金产品。 美国正在考虑采用比特币基金。 一旦发行，将有更多的普通人能够持有比特币。 比特币面临越来越多的投资者，监管势在必行。 但重要的是，我们一直在讲监管，但市场的波动和混乱还是一次比一次激烈。 谁该为这个问题负责？

02 矛盾

这一轮低迷过后，美国多个部门纷纷出面表态。

5月20日，比特币暴跌之日，美国证券交易委员会主席加里·金斯勒率先表态，将加强对数字资产交易平台的监管； 随后，美联储主席鲍威尔批评数字资产对美国金融稳定构成风险，同时对虚拟货币施压……

但这些表态更像是口头宣传，真正采取实际行动的只有美国国税局。

同日，美国财政部提议收紧对虚拟货币的税收监管，要求超过 10,000 美元的交易必须向美国国税局报告。

税收能解决比特币的监管问题吗？ 谭先生搜索该部门官网发现，早在2014年，当时整个虚拟货币的市值只有60亿美元，是现在市值的1/160，美国国税局出台指导文件，明确表示比特币应被视为“财产”，开始征税之路。

然而，2015 年只有 802 名纳税人向 IRS 报告了他们的比特币收益，远低于实际数字。 不敬酒吃美酒，美国国税局决定采取强制措施，还想杀鸡给猴子一个教训。

2016年，美国国税局向美国最大的虚拟货币交易所Bitcoin Base发出匿名传票。 这张传票是司法部门交给美国国税局的有力武器。 通过它，美国国税局不需要解释具体情况，就可以调查某类纳税人的信息。

▲美国国税局一直在向虚拟货币交易所发送“John Doe”匿名传票，以查找纳税人的纳税义务信息。 交易所超过 100 万美国用户的完整交易历史。 交易所以保护用户隐私为由拒绝。

经过一年多的撕逼，最终以国税局的胜利告终。 然而，拉锯战一直在进行。 在美国国税局掌握了比特币基地的用户信息和账户交易信息后，仍有一些人意识不够正确申报所得税。 美国国税局只能写警告信。 超过一万个字母。 近两年来，税收几乎成为美国监管比特币最常用的手段。 今年 4 月和 5 月，美国国税局分别在波士顿和旧金山赢得了两起针对比特币税的诉讼。

忙了一圈，收的税越来越多，但这是否意味着收紧？ 相反，很多人将此举视为对比特币的“身份确认”。

比特币的早期推动者之一 Roger Feuer 在征税之初就表示：

如果美国国税局试图对比特币征税比特币是美国的吗，这也意味着他们接受比特币可能被主流人群和机构使用。 这不是业内人士吹嘘的。 《纽约时报》当时的报道也提到了这个观点——征税可能意味着虚拟货币正在增长。

文中采访的亚利桑那州立大学商学院副院长阿贾伊·温泽尔也认为，税收让比特币走上了成为真正金融资产的轨道。 这将使比特币进一步远离边缘，进入主流金融体系。

本想给比特币波动的“烈度”降温，结果却拿出薪水救火，进一步刺激了比特币市场的火爆。 一个数据就能说明问题。 美国联邦调查局需要 80 名新员工和 2160 万美元的支出——非法使用数字资产的案件让他们忙得不可开交。

从这个角度来看，美国国税局的重点是增加税收。 至于比特币价值波动多少，会不会带来金融风险，这显然不在税务部门的考虑范围之内。

03 不同的心

事实上，美国国税局的上级部门美国财政部已经对比特币的定义做出了定论。

2013 年 3 月，即征税开始前一年，美国财政部下属金融犯罪执法网络发布了《虚拟货币个人管理条例》，对虚拟货币进行了定义。

要知道，金融犯罪执法网络有着特殊的使命。 它的任务是通过收集金融情报来保护金融系统免受非法使用，从而打击洗钱和促进国家安全。 2009年比特币诞生后，该机构收集了3亿多条信息，对比特币进行了定性分析：作为一种交换媒介，比特币在一定环境下可以像货币一样发挥作用，但它不具备货币的特性. 所有属性。 报道还提到，比特币在一定条件下可以兑换成实际货币。 这句话被视为比特币法币地位的积极信号。

▲参议院国土安全和政府事务委员会主席汤姆卡珀就虚拟货币新兴技术举行了第一次国会听证会。 在财政部看来，只要遵守传统金融机构的监管规则，比特币就不是非法货币。

但在美国国税局看来，比特币不是货币，而是财产。 同一个行政体制，不同的机构，对同一件事有不同的看法。

犹豫中，2017年2月，比特币迎来了最疯狂的时期。 当时的ICO（虚拟货币首次公开募股）政策首次让虚拟货币的创始人可以直接向市场销售他们的新产品。 仅上半年，美国ICO融资总额就超过10亿美元，是2016年全年的10倍。

该行业的受欢迎程度也推高了比特币的价格。 2017年上半年，比特币价格上涨了160%。

▲ 从历史高点到快速下跌，比特币价格仿佛坐上了“过山车”

当年 7 月，美国证券交易委员会发布了 ICO 监管指南。 该委员会表示，数字资产应归类为证券。 这意味着比特币交易必须在证券交易委员会的监管下进行。 但当时，主要的虚拟货币交易所都没有注册。

很快，这些交流就把这份指南变成了一张废纸。 一位名叫尼克摩根的律师的故事很能说明问题。

作为 SEC 执法部门的前律师，他是将所有数字代币归类为证券的坚定支持者——投资者购买代币是希望它们能够升值。 后来他去了一家名为 Paul Hastings 的律师事务所，此时他的观点转变为希望美国证券交易委员会对这些代币足够宽容。

原因很简单。 普衡刚刚接受了一份虚拟货币平台股权融资顾问的工作。

由于自身的特殊考虑，不同的公司对比特币的看法和选择不同，监管机构也是如此。

就在美国证券交易委员会加强对比特币的监管，甚至发布网站“HoweyCoins.com”向潜在的初始代币发行投资者解释哪些虚拟货币投资计划可能涉及欺诈时，美联储主席杰罗姆·鲍威尔表态在“解码虚拟货币会议”上：监管虚拟货币不在美联储的职责范围内。

中国社科院美国研究所经济研究室杨水清也一直在关注鲍威尔对虚拟货币的态度。

据她分析，美联储目前正在加速推出数字美元。 在启动路径上，“Digital Dollar Project”是选项之一。 该计划可能会选择最成熟的加密数字资产作为数字美元的“代币”，推动数字美元的推广，强化美元的储备地位。

每个机构都有针对每个机构的计划。 看似都在管，但在监管上却留下了空隙。

美国财政部长珍妮特耶伦在 5 月份的华尔街日报 CEO 委员会峰会上发表讲话时承认，美国没有适当监管虚拟货币的框架。

财政部长为什么说这句话也是有历史渊源的。

在 2008 年金融危机之后，八个联邦金融监管机构联合起来组成了一个机构间机构，即金融稳定监督委员会，其目标是改善机构之间的协调并应对美国金融问题的风险。 财政部长是这个机构的主席。

事实上，从2018年初开始，这个委员会就成立了一个虚拟货币工作组，其中有美联储、财政部和美国证券交易委员会等机构。 成立工作组的初衷是协调多个部门的行动，加强对比特币的监管。

然而，这些机构的管辖重叠和摩擦并没有消失。 如上所述，虚拟货币的复杂性和演变导致了各个监管机构的不同解释。

美国证券交易委员会将数字资产视为证券，美国商品期货交易委员会将比特币称为商品，财政部从货币的角度看待比特币，财政部下属的国税局出于税收目的，对待它像财产。

据中国人民大学重阳金融研究院刘典介绍：

今天，比特币仍然没有像金融衍生品或期货产品那样有明确的交易规则和成熟的监管体系。 我想寻求共识，但实际上似乎没有共识。 看起来都在监管之下，但是比特币的风险越来越高了。 上周，《华尔街日报》一篇关于比特币的报道中的一句话直击虚拟货币工作组的痛点：一旦马斯克发声，比特币投资者就必须倾听。 当一个人的一句话就能轻易掀起万亿市场，监管部门“降风险”的号召无疑成了一句空话，更可怕的是，如果太多大喊“狼来了”，没有人会相信。 是的，直到泡沫破灭的那一天，无法弥补的损失都会伴随着对监管部门的信任危机。

如今，比特币就像一列越来越“疯狂”的快车。 坐在车前面的是像马斯克这样的资本家，坐上这列快车的都是普通人。

他们只能认命，不知道下一个目的地是高山还是山谷，也不知道自己是否会偏离轨道坠入万丈深渊。

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