基金资产净值、现金股息和股息再投资

我们先来看一个基金的增长率。自2005年3月16日基金成立以来，累计涨幅达到2337.19%。这个值是怎么计算出来的？

下面引出第一个概念，基金净值。

基金本质上是由基金经理管理的投资目标组合，可以是股票或债券。那么，其中股票和债券的涨跌，盈亏又该如何表达呢？

当所有基金成立后，以1作为其初始净值。在它的背后，可能代表着100亿资产的市值。假设一天后，由于市场变化，投资组合中所有资产的总市值变为101亿，其净值变为1.01。对基金持有人而言，回报增加1%。

我们看到的基金每日盈亏也是根据当天的净值和前一天的净值对比得出的。

看到这里，有同学可能要问了，还有一个累计身家，是什么？

下面，第二个概念——基金分红，分为现金分红或分红再投资。

基金分红是指基金管理人按照投资者持有的基金份额向投资者返还一定数额的资金。例如，投资者持有某基金10000股，每股分红0.1元，则投资者可获得1000元等值资产。

对于该资产，投资者可以选择直接取现，也可以选择按照派息日的净值折合成基金份额。例如，分红日基金净值为2元，则本次分红，投资者可选择以1000元现金，或500股基金。

此资产不是额外生成的。羊毛来自羊。分红后，基金单位净值减少。我们一般用单位净值和累计净值，简单来说就是保留分红的结果。

最后，回答最初的问题，这只基金最近的净资产只有3.254，那么它成立以来2337%的收益率是怎么计算的呢？

我找到了这个基金的历史分红记录。假设我在基金成立日 2005 年 3 月 16 日买入了 10,000 股该基金。初始单位净值为1元，总成本为1万元。

1）选择股利再投资的股利分配方式。每次分红再投资后，所持基金份额都会增加。

迄今为止，累计分红已达74,872股基金份额。这个份额乘以最新净值得到最新市值，减去本金1万元，剩下的就是收益。这个回报率确实高达22倍。

2）选择现金分红方式。每次分红，只取现金持有份额就是本金吗，持有的基金份额不变。

这样，收入少了，只有5倍左右。

所以北京的婆婆用基金作为嫁妆，持有17年，总收益27.9倍，也就不足为奇了。

基金投资是一个长期的过程。在前期积累本金的阶段，必须选择分红和再投资的分红方式。股息再投资，返还投资者的基金份额持有份额就是本金吗，无需收取手续费。

PS：投资有风险，入市需谨慎。本标题中的所有言论均不构成任何投资建议。